Immer top

Inca Pacific (WKN A0DLFF) – der Kursverdoppler/Verdreifacher in den nächsten Monaten!

In Toronto habe ich ein Unternehmen gefunden, das wohl seinesgleichen sucht. Nicht nur, dass das Unternehmen über eine bestehende Ressource verfügt, nein, das Unternehmen wird in den nächsten vier Woche ein bankfähige Machbarkeitsstudie veröffentlichen und beginnen die Produktion zu finanzieren. Aber das ist bei weitem noch nicht alles, denn im Sommer wurden von Sprott Molybdenum auch noch 53 % der Company zu 2 US$ übernommen. Das Ziel dieses „Fund“ ist es aber sicher nicht in Produktion zu gehen, sondern sie gewinnbringend zu veräußern. Derzeit gibt es bereits einige Interessenten, (vor allem aus Asien) die sich Inca Pacific ansehen. Aber jetzt einmal zu den Fakten von Inca Pacific:

Inca Pacific (WKN A0DLFF) – Kurs: 1,49 Euro (2,00 CA$)

Ausgegebene Aktien: 36,4 Mio. (keine Warrants, sondern nur 3,6 Mio. Optionen)

Marktkapitalisierung: 59,6 Euro

Ressource (M+I+I): 245 Mio. Tonnen

Kupfer: 2.826 Mio. Pfund (aktueller Marktwert: 9,6 Mrd. US$)

Molybdän: 245 Mio. Pfund

Steht auf der Liste, der 20 wichtigsten Schlüsselprojekte der peruanischen Regierung, an erster Stelle!

Das Magistral Projekt!

Auf dem Magistral Property von Inca Pacific wurden bereits 286 Bohrlöcher niedergebracht und vollständig abgebohrt. Derzeit wird eine bankfähige Machbarkeitsstudie erstellt, die in wenigen Wochen veröffentlicht werden soll. Laut Unternehmensplan soll im 1. und 2. Quartal die Projektfinanzierung abgeschlossen werden und im 4. Quartal 2008 mit dem Bau der Mine begonnen werden. Was dieses Projekt so attraktiv macht, ist, dass es neben seinem Kupferanteil auch noch einen relativ hohen Molybdänanteil besitzt.

Im Sommer hat der Sprott Molybdenum „Fund“ vom RAB Special Situations Fund 44 % für 2 CA$ pro Aktie übernommen. Damit erhöhte Sprott seinen Anteil auf 53 %, das Unternehmen kann daher nicht mehr unfreiwillig übernommen werden.

Durch den hohen Molybdän Anteil interessieren sich vor allem asiatische Unternehmen für dieses Projekt. Wie wir aus gut unterrichtetem Kreis gehört haben, gibt es bereits konkrete Gespräche zur Übernahme dieses Gebietes. Ganze fünf Unternehmen sollen sich derzeit um die Gunst von Sprott buhlen, denn wenn Sprott zustimmt, ist die vollständige Übernahme nur mehr Formsache.

Wann könnte die Übernahme von statten gehen?

Sinn macht es eigentlich nur, wenn die Übernahme vor der endgültigen Finanzierung abgeschlossen wird. Nachdem Inca Pacific diese im zweiten Quartal 2008 abschließen will, sollten die Übernahmeverhandlungen bis dahin abgeschlossen sein.

Wie hoch könnte der Übernahmepreis sein?

Also, Fakt ist, dass Sprott deutlich mehr erhalten möchte, als er im Sommer dieses Jahres gezahlt hat. In der Regel muss schon eine Rendite von mindestens 100 % oder mehr drin sein, denn sonst schauen sich die Manager solche Projekte gar nicht an.

Aber sehen wir uns einmal die Fundamentalen Daten an. Hier können wir zum Glück auf eine Studie von Raymond James, von Anfang September, zurückgreifen. In dieser wird INCA PACIFIC als „Strong Buy“ und als billigster Kupfer/Moly Wert (nach P/NAV) eingestuft.

Wenn wir den Net Asset Value (NAV) vergleichen, ergibt sich laut Raymond James folgendes (auf aktuelle Kurse adaptiert):

NAV Kurs P/NAV

Inca Pacific: 8,48 2,00 0,23

Chariot Res.: 2,67 1,16 0,44

Corriente: 10,41 5,54 0,53

Equinox: 6,25 5,09 0,81

Durchschnitt aller untersuchten

Unternehmen: 0,65

Wenn wir uns diese Zahlen zugrunde legen, dann müsste sich Inca Pacific auf 5,60 Euro fast verdreifachen, um fair zu den anderen Unternehmen bewertet zu sein. Wir denken, dass ist genau das Kursziel, das auch Sprott Molybdenum im Auge hat.

Wir kauften daher gestern 5.000 Stück von Inca Pacific (WKN A0DLFF), mit Limit 1,55 Euro, in Frankfurt.

Wir rechnen damit, dass das Unternehmen bereits im nächsten Jahr von einem Major oder einem chinesischen Unternehmen geschluckt wird. Der Übernahmepreis sollte in der Region oberhalb von 5 CA$, also über 3,5 Euro, stattfinden.

Diese Aktie stellt derzeit wohl das non plus ultra des Risiko/Chance Verhältnis dar und sollte daher in keinem gut strukturierten Rohstoffdepot fehlen.

Kurs auf

Ihr

Joachim Brunner

Achtung: Joachim Brunner ist Berater des First Junior Zertifikates (WKN LS1JEX) und des Fond PI global one (WKN 0A0636). Es ist daher möglich, dass sich die in diesem Artikel beschriebenen Aktien im Fond/Depot bzw. dem dazugehörigen Index befinden.

Laut §34b möchten wir darauf hinweisen, dass Mitarbeiter Aktien von Inca Pacific halten und somit ein möglicher Interessenskonflikt besteht.